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Días de vértigo. La prima alcanza nuevos récords cada
semana, cada día. Los funcionarios desobedecen de forma cada vez más descarada.
La manifestación del 19 de julio sobrepasa todas las movilizaciones pasadas. El
gobierno impotente, a puntito de caer. ¿Estamos ante un cambio de fase? Así
parece apuntarse en la confluencia de las dos líneas fundamentales de esta
coyuntura: los ataques financieros y las movilizaciones sociales.
Respecto a la primera, la deuda española crece en «subida
libre» empujada por las apuestas por el «rescate» de las grandes agencias
financieras. 580, 600, 620, 640. Se han superado ya los umbrales de los
rescates de Grecia, Irlanda y Portugal. El tipo de interés del bono a 10 años
sobrepasa el 7.5 % y la deuda española incorpora 10 puntos porcentuales del PIB
cada 8 o 9 meses (100.000 millones de euros). El Estado tiene problemas con el
flujo de caja, esto es, tiene dificultades para hacer frente a los pagos
inmediatos (pensiones, salarios, transferencias, etc). Es el escenario griego,
al que se añaden los problemas declarados de las CCAA. Sin la improbable
intervención del BCE o del MEDE por medio de la compra masiva de bonos, el
escenario que puede ser el del impago o el de una profundización del rescate en
curso. O, muy probablemente, una combinación de ambos. En breve, y al ritmo que
marquen los momentos de agonía financiera del Estado, Alemania intentará mover
ficha gestionando el impago desde arriba mediante una quita a los inversores en
bonos. Eso sí, es muy posible que la prima de riesgo sea todavía demasiado baja
como para que los agentes financieros acepten la reducción de sus
rentabilidades. Así que muy posiblemente no tengan garantías de éxito hasta que
la prima suba aún más. En todo caso, el horizonte de impago ya está frente de
nosotros......
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