Alejandro Nadal
La Jornada
¿Manipulaciones sobre la tasa de interés? Es un tema aburrido, pero
el escándalo que involucra al banco inglés Barclays por la manipulación
de información para fijar la tasa Libor afecta la vida cotidiana de
miles de millones de personas en todo el mundo. El episodio revela una
vez más que los agentes del mundo financiero se despachan con la cuchara
grande. La investigación de las agencias reguladoras busca tapar con un
dedo el deslumbrante resplandor de las mentiras y canalladas de los
banqueros.
Vamos por partes. El sector financiero y sus comparsas en el mundo
académico han buscado hacer creer, desde hace más de cien años, que la
tasa de interés es una variable que se determina en el mercado de fondos
prestables. Es decir, se ha difundido la fábula de que en una economía
capitalista la tasa de interés es el precio que pone en equilibrio la
oferta y demanda de fondos (hechas por los ahorradores y los
inversionistas). De acuerdo con esta visión, los bancos sólo desempeñan
una función de intermediación que es remunerada (por las diferencias
entre las tasas activas y pasivas de interés). Un mecanismo de mercado
impersonal, análogo al del mercado de manzanas, realiza el equilibrio
entre oferta y demanda y determina la tasa de interés.
Ya sabemos que los bancos no tienen por qué esperar a que venga un
paisano virtuoso y ahorrador a realizar un depósito para poder prestarle
esa cantidad a otro paisano, esta vez un emprendedor. En realidad, al
inversionista se le puede prestar lo que demanda si su proyecto es
juzgado rentable, y para ello se le abre una cuenta, tal como si hubiera
realizado un depósito. O sea que los bancos no son simples
intermediarios: están involucrados en una operación de creación
monetaria......
No hay comentarios:
Publicar un comentario